贝莱德投资研究所称，受 AI 资源稀缺、盈利增长与估值低廉等因素推动，贝莱德旗下研究部门重新将新兴市场股票上调至超配。
包括Wei Li 在内的策略师周一在一份报告中写道：“我们认为，尽管 AI 相关投资热潮会消耗资本、电力以及其他稀缺资源，但这类投资仍能够支撑经济增长与企业利润。新兴市场股票如今提供了又一个盈利能够跨越更高门槛的领域。”
策略师表示，市场一致预期MSCI新兴市场指数（MSCI EM）未来 12 个月每股收益（EPS）增幅将超过 34%，而MSCI美国指数（MSCI USA Index）为 20%；同时新兴市场股票估值较美国股票折价 50%。
美元走弱以及资金流入增加，是看多新兴市场的额外支撑因素。
“韩国与中国台湾地区处于半导体、存储芯片及硬件供应链的核心。巴西等拉美国家，则能够提供 AI 建设所需的资源与实体基础设施。”
注：该机构曾在 6 月将新兴市场股票从超配下调至中性，理由是 AI 板块集中风险以及杠杆风险，尤其是韩国市场。
策略师在周一的报告中写道：“韩国股市随后出现下跌，夏季去杠杆操作缓解了此前的杠杆担忧，这支撑我们重新上调至超配。”
贝莱德维持美股与 AI 板块超配，将短期欧洲政府债券下调至中性。
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责任编辑：王永生
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